[導語] 2021年1月，國際油價高位震蕩，上游原料開工率下降，社會單位汽油資源減少，令華南區(qū)內(nèi)汽油資源偏緊，價格快速回漲，進口利潤空間明顯收窄。上半年國內(nèi)諸多煉廠處于檢修期內(nèi)，為保證內(nèi)需，成品油出口或維持低位。

1月份，國際疫情不斷加劇，封鎖地區(qū)擴大，國際原油需求面承壓；但沙特額外減產(chǎn)對市場形成提振作用，又是一度脫離調(diào)整區(qū)間上漲。在此影響下，本月國際汽柴油價格呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，1月汽油月均價收于58.9美元/桶，環(huán)比上漲12.4%；柴油月均價收于59.94美元/桶，環(huán)比上漲9.08%。

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質(zhì)碳酸鈣,飼料級蒙脫石

國內(nèi)方面，得益于國際油價的震蕩上漲，原油變化率始終處于正值范圍內(nèi)，1月國內(nèi)成品油零售限價連續(xù)兩次上漲，汽、柴油分別累計上漲260元/噸、250元/噸；此外，1月調(diào)價向上追溯至2020年11月19日，國內(nèi)成品油零售限價已連續(xù)六次上調(diào)。

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國際油價上漲反映到國內(nèi)成品油市場，華南地區(qū)汽油原料有一定吃緊狀態(tài)，由于上游生產(chǎn)原料價位攀高，MTBE產(chǎn)品虧損明顯，開工負荷明顯降低，作為汽油原料之一的MTBE產(chǎn)量有一定下降。由此社會單位汽油資源偏緊；此外汽油出口量偏大，2020年11-12月份均維持120萬噸以上，故華南地區(qū)汽油資源緊張消息傳出，汽油價格漲幅明顯。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月92#汽油均價收于6173元/噸，環(huán)比上漲6.21%。柴油方面，由于臨近年末，終端基建類開工率維持偏低位置，柴油需求表現(xiàn)疲軟；再者，原油震蕩走勢對市場氛圍刺激作用有限，客戶投機喜好度偏低，市場活躍度下降，因此柴油價格波動有限，月均收于5215元/噸，環(huán)比略有下降。

綜合分析來看，由于國際油價漲幅明顯，到岸完稅價維持高位，1月華南地區(qū)成品油進口利潤空間壓縮明顯。汽油進口利潤月均為26元/噸，環(huán)比下跌44.71%；柴油進口利潤月均為93元/噸，環(huán)比下跌79.08%。出口利潤方面，汽柴油出口利潤依舊呈現(xiàn)虧損局面，但月均減虧明顯，汽油減虧15元/噸，柴油減虧301元/噸。

國內(nèi)部分主營煉廠檢修計劃一覽表

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質(zhì)碳酸鈣,飼料級蒙脫石

單位：萬噸/年

煉廠名稱 檢修裝置 檢修能力 檢修時間 結(jié)束時間 區(qū)域 歸屬 長嶺石化 全廠 1150 2021年2月20日 2021年4月15日 湖南 中石化 濟南煉化 全廠 750 2021年2月18日 2021年4月25日 山東 中石化 東方石化 全廠 200 2021年3月1日 預計檢修45天 海南 中海油 惠州煉廠 二期 1000 2021年3月5日 預計檢修55天 廣東 中海油 寧波大榭 全廠 800 2021年3月底 預計檢修45天 浙江 中海油 茂名石化 5#常減壓 1000 2021年3月 2021年4月 廣東 中石化 塔河石化 3#常減壓 350 2021年3月 2021年4月 新疆 中石化 揚子石化 全廠 1400 2021年3月 2021年5月 江蘇 中石化 燕山石化 4#常減壓 1000 2021年4月1日 2021年5月中旬 北京 中石化 九江石化 全廠 1000 2021年4月1日 預計檢修45天 江西 中石化 撫順石化 全廠 1150 2021年4月5日 預計檢修45天 遼寧 中石油 大港石化 全廠 500 2021年4月10日 預計檢修60天 天津 中石油 上海石化 全廠 1400 2021年4月20日 預計檢修45天 上海 中石化 滄州煉廠 全廠 350 2021年5月10日 2021年6月30日 河北 中石化 吉林石化 全廠 1000 2021年5月20 2021年7月20日 吉林 中石油

后期來看，2月正值國內(nèi)春節(jié)假期前后，國內(nèi)成品油市場活躍度進一步下降，預計春節(jié)前后區(qū)內(nèi)油價或走勢較為平穩(wěn)。不過值得注意的是，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計顯示2021年國內(nèi)眾多煉廠將進入全場檢修階段，粗略估計一季度中國將有5850萬噸/年的裝置將處于檢修階段，二季度累計將有超過1億噸/年的裝置檢修，因此，2021年上半年國內(nèi)主營煉廠供應量或有明顯下降。根據(jù)國內(nèi)成品油傳統(tǒng)需求淡旺季分析，春節(jié)過后企業(yè)復工復產(chǎn)，汽柴油需求量將有明顯回升。供應端下降預期與需求端恢復預期雙重指引下，為保證內(nèi)需，各煉廠單位或適當下調(diào)出口計劃，預計2021年上半年中國成品油出口量或不及2020年同期的2700萬噸。

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此外，國內(nèi)供應端的下降對市場操作心態(tài)或產(chǎn)生一定影響，不排節(jié)后市場出現(xiàn)資源緊張相關(guān)的炒作消息出現(xiàn)，且目前汽油資源緊張的消息或延續(xù)至年后。國際原油對國內(nèi)成品油聯(lián)動作用降低，警惕節(jié)后國內(nèi)成品油價格的上推操作，汽柴油進口利潤空間或再度加大。

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